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日评上海中期豆粕延续反弹多单减持为宜

2018-10-29 12:13:42

[日评]上海中期:豆粕延续反弹 多单减持为宜

行情回顾:

豆粕今日偏强震荡,1月合约尾盘收于3324元/吨,收涨1.2%。种植面积报告加之延续的USDA7月报告的利空效应已有效发挥,7月下旬开始美豆11月震荡于1050-1100美分/蒲区间。豆粕总成交今日略有放量,总共成交152.1万手。持仓上9月合约持仓减少2.7万张,1月合约减少4.7万张,5月合约减少0.4万手,整体持仓减少7.8万手。

行情分析:

美豆11月合约隔夜反弹,技术性平台支撑以及8月走势对天气的敏感使11月合约再度上移价格重心,期价试图上攻1090美分/蒲的一线的阻力位。基本面方面,暂时并无新鲜的利多因素,市场等待天气的变化和8月USDA报告的指引。国内豆粕市场,成交平稳清淡,下游谨慎追涨,观望者偏多。但在消费旺季尤其是现价易被下游接受的背景下,仍以逢低短多思路操作为主。

我们维持短线看多,长期看空的观点。因美豆新作远期供应增加的预期仍在,加之部分机构预计美豆新作单产可能高于46蒲/英亩,供应压制使期价难现幅度较大的反弹。长期来看,CBOT11月合约在1150美分/蒲一线或将形成较大的压力,市场关注着中国的需求如何对抗庞大的供应预期。2014/15年度是10年以来次供应增速加快而需求增速减缓的年份,大豆期价理论上应该向成本区间靠近。

国内豆粕现货市场报价跟盘调高。今日华北地区豆粕价格平稳,天津九三43%豆粕报价3610元/吨,较昨日涨20元/吨。山东沿海地区豆粕价格下调,日照中纺3600元/吨,较昨日略涨10元/吨。江苏泰州报价平稳,3670元/吨,较昨日调高30元/吨。

目前现货成交进入旺季,下游收紧但进口大豆原料供应充足,9月基差在70元/吨一线。

豆粕1月今日偏强窄幅震荡,1月合约目前尚未真正突破布林道中轨的遏制,进一步上攻或由于美豆销售报告能够提供足够的意外利多。因此操作上建议豆粕多单减持为主,轻仓亦可持有。

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